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Forecasting the spot prices of various coffee types using linear and non-linear error correction models

Milas, Costas and Otero, Jesus and Panagiotidis, Theodore (2001) Forecasting the spot prices of various coffee types using linear and non-linear error correction models. ["eprint_fieldopt_monograph_type_technicalreport" not defined]. UNSPECIFIED.

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Abstract

This paper estimates linear and non-linear error correction models for the spot prices of four different coffee types. In line with economic priors, we find some evidence that when prices are too high, they move back to equilibrium more slowly than when they are too low. This may reflect the fact that, in the short run, it is easier for countries to restrict the supply of coffee in order to raise prices, rather than increase supply in order to reduce them. Further, there is some evidence that adjustment is faster when deviations from the equilibrium level get larger. Our forecasting analysis suggests that asymmetric and non-linear error correction models offer weak evidence of improved forecasting performance relative to the random walk model. *********************************************************************** Este documento estima modelos lineales y no-lineales de corrección de errores para los precios spot de cuatro tipos de café. En concordancia con las leyes económicas, se encuentra evidencia que cuando los precios están por encima de su nivel de equilibrio, retornan a éste mas lentamente que cuando están por debajo. Esto puede reflejar el hecho que, en el corto plazo, para los países productores de café es mas fácil restringir la oferta para incrementar precios, que incrementarla para reducirlos. Además, se encuentra evidencia que el ajuste es más rápido cuando las desviaciones del equilibrio son mayores. Los pronósticos que se obtienen a partir de los modelos de corrección de errores no lineales y asimétricos considerados en el trabajo, ofrecen una leve mejoría cuando se comparan con los pronósticos que resultan de un modelo de paseo aleatorio.

Item Type: Monograph (["eprint_fieldopt_monograph_type_technicalreport" not defined])
Uncontrolled Keywords: Coffee prices; asymmetric and non-linear error correction models; forecasting
Depositing User: Admin Admin
Date Deposited: 13 Oct 2015 17:54
Last Modified: 13 Oct 2015 17:54
URI: http://eprints.lib.uom.gr/id/eprint/504

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